Esta semana, los últimos datos de inflación captaron la atención de los inversores, ya que el índice de precios al consumidor (IPC) disminuyó al 2,9%, reflejando una reducción anual del 0,2%. A pesar de que los datos coincidieron con las expectativas del mercado, las reacciones fueron limitadas y los movimientos en los mercados fueron poco claros. Los analistas indican que la Reserva Federal ha logrado controlar la inflación, y ahora el enfoque se dirige hacia el mercado laboral.
En su última reunión, la Reserva Federal enfatizó que los empleados están jugando un papel cada vez más relevante en sus decisiones. Se incluyó un nuevo mensaje en su comunicación: la atención se centrará en los riesgos de ambos aspectos de su mandato, que incluye la estabilidad de precios y el empleo. Este cambio sugiere que la Fed ha moderado su preocupación por la inflación, ahora más equilibrada con el estado del mercado laboral.
Con la próxima reunión programada para septiembre, la Fed se está preparando para evaluar cómo los datos laborales influirán en sus decisiones sobre tasas de interés. Allison Boxer, economista de Pimco, señala que la Reserva Federal tiene más confianza en que la inflación se mantendrá dentro de un rango aceptable, y que los riesgos asociados a sus dos mandatos están más equilibrados.
Analistas de diferentes instituciones, como Morgan Stanley y Commerzbank, coinciden en que la atención de la Reserva Federal ha cambiado hacia el empleo, reflejando una tendencia que se ha asentado en el tiempo. Sin embargo, a pesar del aparente control sobre la inflación, hay preocupaciones persistentes, especialmente en relación con los precios de los alimentos y el costo de vida.
La Reserva Federal ha mostrado preocupación por la inflación de los alimentos, que representa un 35% del IPC. Aunque los incrementos recientes fueron moderados, los últimos datos revelaron un sorpresivo aumento del 0,4%, lo que puede sugerir una ruptura en la tendencia a la baja. Expertos de Capital Economics y ING advierten que la presión sobre el costo de vida sigue presente, lo que podría complicar el panorama para la Fed en su próxima reunión.
Mientras que la inflación parece estar bajo control, el enfoque de la Reserva Federal se está desplazando hacia el mercado laboral y el costo de vida, lo que plantea nuevos desafíos en su política monetaria.